2026年基金从业资格《证券投资基金基础知识》三色笔记
2026年基金从业资格 · 证券投资基金基础知识 · 32 条考点 · 依据官方考试大纲整理 · 持续更新
一、投资管理基础
- 1.1 货币时间价值
- 现值 PV、终值 FV、复利、年金。
- 贴现是把未来现金流折回现在。
- 利率越高，现值越低。
- PV = FV / (1+r)^n。
- 1.2 风险与收益
- 期望收益率、方差、标准差。
- 标准差衡量总风险。
- 风险溢价 = 预期收益 − 无风险利率。
- 收益看期望，风险看标准差。
- 1.3 财务报表
- 资产负债表、利润表、现金流量表。
- 关注偿债、盈利、营运能力。
- 报表是股票估值的基础。
- 三张表要能串起来看。
二、权益投资
- 2.1 股票类型
- 普通股/优先股。
- 成长股/价值股。
- 股票收益 = 股息 + 资本利得。
- 股票是所有权凭证。
- 2.2 相对估值
- 市盈率 PE、市净率 PB、市销率 PS。
- 与同业比较判断高估/低估。
- PE 适用于盈利稳定的公司。
- 相对估值看「比」。
- 2.3 绝对估值
- 股利贴现模型、自由现金流贴现。
- 核心是预测现金流和贴现率。
- 对假设敏感。
- 绝对估值看「算」。
三、固定收益
- 3.1 债券要素
- 面值、票面利率、期限、付息方式。
- 类型：国债、金融债、企业债、可转债。
- 信用风险与利率风险。
- 债券价格与利率反向。
- 3.2 债券估值
- 未来现金流贴现求和。
- 贴现率用市场利率。
- 利率上升，债券价格下跌。
- 久期越长，价格对利率越敏感。
- 3.3 久期与凸性
- 久期衡量利率敏感度。
- 修正久期 ≈ 价格变化百分比。
- 凸性修正久期的误差。
- 久期是「一阶」，凸性是「二阶」。
四、衍生工具
- 4.1 远期与期货
- 远期：场外、非标准化。
- 期货：交易所、标准化、保证金。
- 功能：套期保值、投机、套利。
- 期货每日无负债结算。
- 4.2 期权
- 看涨/看跌、行权价、权利金。
- 买方权利、卖方义务。
- 损益非线性。
- 期权买方风险有限、收益无限。
- 4.3 互换
- 利率互换、货币互换。
- 交换现金流，不交换本金（利率互换）。
- 场外交易，有信用风险。
- 互换是「换现金流」。
五、另类投资
- 5.1 REITs
- 不动产投资信托。
- 收益主要来自租金和增值。
- 流动性较好。
- REITs 是「买楼收租」的证券化。
- 5.2 大宗商品与对冲基金
- 大宗商品抗通胀。
- 对冲基金策略多样、杠杆高。
- 流动性较差。
- 另类投资看「分散化」价值。
六、投资组合管理
- 6.1 组合理论
- 分散化降低非系统性风险。
- 有效前沿：同风险下收益最高。
- 相关性越低，分散效果越好。
- 不要把鸡蛋放在一个篮子里。
- 6.2 CAPM
- 预期收益 = 无风险利率 + β × 市场风险溢价。
- β 衡量系统性风险。
- 非系统性风险可通过分散消除。
- CAPM 只补偿系统性风险。
- 6.3 业绩归因
- 资产配置、选股、择时贡献。
- 区分「运气」和「能力」。
- 归因是评价管理人的工具。
- 归因看「收益从哪来」。
七、交易与估值
- 7.1 交易机制
- 竞价交易、做市交易。
- 交易成本：佣金、印花税、冲击成本。
- 流动性影响成交价。
- 交易成本会吃掉收益。
- 7.2 基金估值
- 估值日、估值方法（市价/估值技术）。
- 基金份额净值 = 资产净值 / 份额。
- 估值错误要更正。
- 净值是申赎的定价基础。
- 7.3 基金费用
- 管理费、托管费、销售服务费。
- 前端/后端收费。
- 费用直接从基金资产扣除。
- 费用高低影响长期收益。
八、风险与业绩
- 8.1 风险类型
- 市场、信用、流动性、操作风险。
- 系统性风险不可分散。
- 风险管理要识别、度量、控制。
- 风险不是「跌」，是不确定性。
- 8.2 风险指标
- 标准差、β、VaR、最大回撤。
- VaR：给定置信度下的最大损失。
- 指标要结合使用。
- VaR 不是「一定不会亏这么多」。
- 8.3 业绩指标
- 夏普比率：超额收益/总风险。
- 特雷诺比率：超额收益/系统性风险。
- 詹森 α：超额收益。
- 夏普看总风险，特雷诺看系统风险。
补充考点（题库解析）
- 证券投资基金的本质特征是
基金通过发行份额将众多投资者资金汇集，由管理人进行专业化组合投资，收益按份额比例分配，风险由持有人共同承担，这是其区别于其他理财工具的核心特征。
- 世界上第一只公认的证券投资基金诞生于
1868年英国设立的海外及殖民地政府信托被认为是最早的证券投资基金，它突破了此前以个人为对象的信托形式，开始向社会公众募集资金。
- 第一只开放式公司型证券投资基金是
1924年美国设立的马萨诸塞投资信托基金是第一只开放式公司型基金，它按基金净值持续发售和赎回份额，奠定了现代开放式基金的基本形态。
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❓ 关于这篇三色笔记
这篇2026年基金从业资格·证券投资基金基础知识三色笔记包含多少考点？
共 32 条考点，分 9 个模块整理，全部依据官方考试大纲编写，覆盖2026年基金从业资格·证券投资基金基础知识的核心考点。
三色笔记的红色、蓝色、黑色分别代表什么？
红色是高频必背（历年反复考查，必须记住）；蓝色是重点掌握（理解并能判断）；黑色是基础了解（知道即可，不必死记）。按这个优先级背，时间不够时能快速取舍。
不购买可以看多少内容？
每个模块免费试看 3 条考点，可以先确认内容是否符合自己的考试和备考阶段，再决定是否开通全部 32 条。
笔记可以打印出来背吗？
可以。开通后支持一键导出 PDF，方便打印成纸质版随时背诵，也可以配合在线题库刷题使用。
三色笔记和题库要一起买吗？
建议配合使用。笔记负责把考点记住，题库负责把题目做对；只背笔记容易记不牢，只刷题容易缺体系。两者配套同一考试大纲，可以按需选择。
相关题库分类
三色笔记负责「记住」，同分类题库负责「会做」，配合使用效率最高。