2026年基金从业资格《私募股权投资基金基础知识》三色笔记
2026年基金从业资格 · 私募股权投资基金基础知识 · 32 条考点 · 依据官方考试大纲整理 · 持续更新
一、私募股权概述
- 1.1 定义与特征
- 非公开募集、股权投资、长期持有。
- 通过上市、并购、回购退出。
- 流动性差、专业性强。
- 私募股权赚的是「企业成长的钱」。
- 1.2 分类
- 创投、成长资本、并购基金、夹层基金。
- 按组织形式：合伙型、契约型、公司型。
- 不同阶段风险收益不同。
- 创投看早期，并购看整合。
- 1.3 参与主体
- GP（管理人）、LP（出资人）。
- 托管人、服务机构。
- GP 承担管理责任。
- GP 管钱，LP 出钱。
二、募集与设立
- 2.1 合格投资者
- 金融资产不低于 300 万元 或近三年年均收入不低于 50 万元。
- 单只基金投资不低于 100 万元。
- 不得向不特定对象宣传。
- 100 万门槛 + 300 万/50 万。
- 2.2 募集流程
- 特定对象确定 → 风险测评 → 推介 → 签约 → 打款 → 备案。
- 禁止公开宣传。
- 需冷静期/回访。
- 先认人，再推介。
- 2.3 设立与备案
- 设立后向基金业协会备案。
- 备案不等于监管背书。
- 未备案不得投资运作。
- 备案是「事后登记」，不是审批。
三、投资流程
- 3.1 项目开发与筛选
- 行业研究、项目来源、初筛。
- 看团队、市场、技术、财务。
- 建立项目库。
- 好项目是「找」出来的。
- 3.2 尽职调查
- 业务尽调、财务尽调、法务尽调。
- 核实收入、负债、诉讼、知识产权。
- 尽调是估值的依据。
- 尽调不是走过场，是排雷。
- 3.3 投资决策
- 投委会决策。
- 投资额度、估值、条款。
- 决策留痕。
- 投委会是「集体决策」。
四、投资协议
- 4.1 核心条款
- 估值调整机制（对赌）。
- 回购权、优先购买权、共同出售权。
- 清算优先权。
- 对赌是「业绩不达标就补偿」。
- 4.2 保护性条款
- 一票否决权、反稀释。
- 董事会席位。
- 信息权。
- 保护条款是「少数股东的保护伞」。
- 4.3 交割条件
- 先决条件、陈述与保证。
- 交割文件、打款。
- 违约救济。
- 交割是「一手交钱一手交权」。
五、投后管理
- 5.1 监控与赋能
- 跟踪经营、财务、重大事项。
- 提供资源、人才、战略支持。
- 定期出具投后报告。
- 投后管理决定「投得值不值」。
- 5.2 风险处置
- 触发对赌/回购条款。
- 追加投资或退出。
- 法律手段。
- 风险早发现、早处置。
六、退出方式
- 6.1 IPO
- 收益最高、周期长、不确定性大。
- 受资本市场环境影响。
- 有锁定期。
- IPO 是「最好的退出」但不一定可行。
- 6.2 并购
- 出售给产业方或其他基金。
- 周期较短、确定性较高。
- 估值可能低于 IPO。
- 并购是「次优但现实」的选择。
- 6.3 回购与清算
- 回购：按约定价格由大股东/公司回购。
- 清算：项目失败时剩余财产分配。
- 回购条款要可执行。
- 回购是「保底」，清算是「止损」。
七、内部管理与监管
- 7.1 内部管理
- 组织架构、投资决策、风控制度。
- 人员资格与培训。
- 档案管理。
- 制度先行，流程留痕。
- 7.2 利益冲突
- 关联交易、同向/反向交易。
- 公平对待各基金。
- 披露与回避。
- 利益冲突要「披露+隔离」。
- 7.3 监管框架
- 证监会监管、基金业协会自律。
- 登记备案、信息披露。
- 违规处罚。
- 私募不是「没人管」。
补充考点（题库解析）
- 股权投资基金的投资对象主要是
解题思路：股权投资基金以私人股权为投资对象，即非上市企业股权或上市企业非公开交易的股权，一般不投资于公开交易的股票、债券等标准化证券产品。
- 从资金募集方式看，股权投资基金通常采取
解题思路：股权投资基金通常采用非公开方式向特定合格投资者募集，不得向不特定对象宣传推介，这是其区别于公募证券投资基金的重要特征。
- 股权投资基金所投项目在流动性方面的特征是
解题思路：股权投资基金所投股权缺乏公开交易市场，退出主要依靠并购、回购或上市，周期通常为数年，因此资金流动性差、投资期限长是其显著特点。
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❓ 关于这篇三色笔记
这篇2026年基金从业资格·私募股权投资基金基础知识三色笔记包含多少考点？
共 32 条考点，分 8 个模块整理，全部依据官方考试大纲编写，覆盖2026年基金从业资格·私募股权投资基金基础知识的核心考点。
三色笔记的红色、蓝色、黑色分别代表什么？
红色是高频必背（历年反复考查，必须记住）；蓝色是重点掌握（理解并能判断）；黑色是基础了解（知道即可，不必死记）。按这个优先级背，时间不够时能快速取舍。
不购买可以看多少内容？
每个模块免费试看 3 条考点，可以先确认内容是否符合自己的考试和备考阶段，再决定是否开通全部 32 条。
笔记可以打印出来背吗？
可以。开通后支持一键导出 PDF，方便打印成纸质版随时背诵，也可以配合在线题库刷题使用。
三色笔记和题库要一起买吗？
建议配合使用。笔记负责把考点记住，题库负责把题目做对；只背笔记容易记不牢，只刷题容易缺体系。两者配套同一考试大纲，可以按需选择。
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三色笔记负责「记住」，同分类题库负责「会做」，配合使用效率最高。